Fed ‘menahan nafasnya’: Membiarkan suku bunga tidak berubah di bulan Maret

Banyu Uwir

Fed memperingatkan risiko 'berjalan terlalu cepat': Apa yang akan terjadi jika penurunan suku bunga lebih awal?

Sudah diketahui: the Federal Reserve Amerika Serikat (Fed) tetap tidak berubah tingkat suku bunga di dalam berkisar antara 5,25 dan 5,50 persen dalam pertemuannya pada tanggal 20 Maret, seperti pada pertemuan terakhir di bulan Januari, sesuai ekspektasi pasar.

Itu Tingkat referensi Level tersebut sudah berada di level tersebut sejak keputusan Juli 2023 dan menjadi yang tertinggi dalam 22 tahun terakhir. Namun, pasar memperhatikan nada pernyataan dan ekspektasi baru The Fed yang diperbarui setiap triwulan.

“Saat mempertimbangkan penyesuaian apa pun terhadap kisaran target untuk tingkat dana federalPanitia akan mengevaluasi secara cermat data yang masuk, yaitu evolusi prospek dan itu keseimbangan risiko“, Dia berkata Ketua Fed Jerome Powellpada konferensi pers.

Dia menambahkan bahwa Komite memandang tidak pantas untuk mengurangi jumlah tersebut jangkauan sasaran sampai kamu menang kepercayaan diri yang lebih besar dalam apa inflasi bergerak secara berkelanjutan menuju angka 2 persen.

“Adalah tepat untuk mulai mengurangi tarif sampai kita lebih yakin bahwa ini masalahnya. Saya mengatakannya berkali-kali, jadi itulah bagian utama pesannya. Kami mengulanginya hari ini,” tegas Powell.

Analis Riset BBVA Mereka mencatat bahwa iklan tersebut menunjukkan bahwa diberi makan masih menunggu disinflasi akan berjalan dengan sendirinya tahun ini, namun untuk saat ini masih dalam mode menunggu dan melihat.


“Kami mempertahankan ekspektasi kami terhadap pemotongan pertama pada bulan Juni dan perkiraan -75 basis poin sepanjang tahun 2024,” mereka menunjukkan. Ekonom Banorte.

Luis Gonzali, kepala investasi di Franklin Templeton, mengatakan Keuangan Bloomberg, itu Federal Reserve berharap untuk melihat lintasan ke bawah yang lebih jelas inflasi, “yang membuat kita berpikir jika kita benar-benar berada di dunia yang lebih inflasi daripada sebelumnya. Dalam sebelum pandemi, Amerika Serikat punya satu inflasi sebesar 2 persen, saat ini belum ada jalan yang jelas bagaimana menurunkannya inflasi lagi pada 2 persen.”

Itu keputusan bank sentral Itu terjadi pada saat Indeks harga konsumsi pribadi (PCE, dalam bahasa Inggris), yang memberikan tindak lanjut lebih lanjut keputusan kebijakan monetermencapai 2,4 persen per tahun pada bulan Januari dan tingkat suku bunga acuannya sebesar 2,8 persen.

Sementara itu dia Indeks harga konsumen (CPI, dalam bahasa Inggris) meningkat kembali menjadi 3,2 persen per tahun pada bulan Februari dan mendasari berada di angka 3,8 persen.

Baru dua minggu yang lalu, Ketua Fed Jerome Powell, menyarankan bahwa kami bank sentral “tidak jauh” dari memiliki keyakinan yang diperlukan itu inflasi sedang menuju sasaran 2 persen, yang memungkinkan dimulainya hal ini kurangi tingkat referensi Anda.

Pendaratan mulus

Meskipun perkiraan akan adanya tiga pemotongan tetap ada, namun proyeksi tingkat untuk tahun 2025 dan 2026 yang mereka miliki revisi ke atasyang menunjukkan hal itu The Fed akan memberikan perekonomian a pendaratan mulus.

median tentang tingkat bunga Pada akhir tahun 2025 meningkat dari 3,6 menjadi 3,9 persen, dan pada tahun 2026 dari 2,9 menjadi 3,1 persen. Dengan demikian, pada tahun 2025 antara 3,75 hingga 4,00 persen, dan pada tahun 2026 antara 3,00 hingga 3,25 persen.

Ryan Sweet, kepala ekonom AS di Oxford Economics, menunjukkan bahwa meskipun ekspektasi tiga pemotongan Pada tahun 2024, perkiraan satu untuk tahun 2025 dihilangkan.

“Keyakinan bahwa pemotongan yang lebih sedikit akan diperlukan pada tahun depan mungkin menunjukkan hal tersebut Bank pusat menetapkan probabilitas yang lebih tinggi untuk a pendaratan mulusatau dari a kembalinya inflasi mencapai tujuannya tanpa mendorong perekonomian ke a resesi“, dikatakan.

Salah satu alasannya The Fed membuat pemotongan Anda secara bertahap adalah itu inflasi menolak untuk menyerah. Itu ekspektasi inflasi Untuk bulan Desember, angkanya tetap pada 2,4 persen per tahun, namun acuan dasarnya direvisi dari 2,4 menjadi 2,6 persen per tahun.

Pada tahun 2025 harapan pada inflasi umum Angka tersebut direvisi naik dari 2,1 menjadi 2,2 persen dan baru pada tahun 2026 tujuan 2,0 persen tercapai.

Powell menekankan bahwa meskipun mereka telah mencapai kemajuan yang signifikan dalam hal ini berjuang melawan inflasi Dalam beberapa bulan terakhir dia mengatakan bahwa “kami sekarang mencari konfirmasi bahwa kemajuan tersebut akan terus berlanjut.”

“Kita harus melihat bagaimana datanya sampai. Tentu saja, kami ingin mendapatkan data yang bagus darinya inflasi“kata Powell.

Perekonomian yang kuat

The Fed juga melihat ke depan a perekonomian yang tangguh tercermin dalam diri mereka ekspektasi PDB dan itu pasar kerjasuatu bidang yang juga harus mendapat perhatian karena mandat gandanya.

“Indikator terbaru menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi telah berkembang dengan kecepatan yang solid. Dia peningkatan lapangan kerja tetap kuat dan Tingkat pengangguran “Itu masih rendah,” dia menyoroti.

Untuk PDB, pertumbuhan direvisi dari 1,4 menjadi 2,1 persen pada kuartal keempat tahun ini; Pada tahun 2025 meningkat dari 1,8 menjadi 2,0 persen dan pada tahun 2026 dari 1,9 menjadi 2,0 persen.

Menurut Tingkat pengangguran dan sebelum a pasar tenaga kerja yang kuatdiperkirakan ditutup tahun ini pada 4,0 persen, di bawah perkiraan sebelumnya sebesar 4,1 persen.

“Kemungkinan besar a pasar kerja penyesuaian, konsumsi berketahanan, ukuran meningkatnya utang pribadi dan sebuah pertumbuhan positif bertindak sebagai penghambat utama inflasi,” kata analis Invex terkait hal ini.

Wall Street bergerak setelah keputusan The Fed

Itu Tindakan Mereka naik dan imbal hasil obligasi turun setelah The Fed mempertahankan perkiraan tiga tahunnya penurunan suku bunga pada tahun 2024mengurangi kekhawatiran mengenai penundaan dalam membalikkan kenaikan paling tajam dalam satu generasi.

Saham Menuju Titik Tertinggi Sepanjang Masa karena spekulasi bahwa pelonggaran kebijakan akan meningkatkan prospek bisnis AS. Reli di Treasury membatasi aksi jual tahun ini yang didorong oleh kekhawatiran bahwa suku bunga akan tetap tinggi dalam jangka waktu yang lama.

Wall Street akan segera berubah arah karena komentar dari Jerome Powell yang akan mengadakan konferensi pers mulai pukul 14.30 di Washington. Selain pandangan Anda mengenai suku bunga, inflasi, dan pertumbuhan, para trader juga berharap mendengar pendapat Anda mengenai neraca perusahaan yang bernilai $7,5 triliun. Federal Reserve (yang telah dikurangi oleh bank sentral dengan membiarkan beberapa sekuritas jatuh tempo tanpa menggantinya), sebuah proses yang dikenal sebagai pengetatan kuantitatif.

S&P 500 melampaui 5.180 poin. Imbal hasil Treasury dua tahun turun empat basis poin menjadi 4,64 persen. Dolar berfluktuasi.

Dengan informasi dari AP dan Bloomberg.