Pemotongan suku bunga memecah belah Banxico: Siapakah anggota Dewan Pengurus yang ‘dovish’ dan ‘hawkish’?

Banyu Uwir

Pemotongan suku bunga memecah belah Banxico: Siapakah anggota Dewan Pengurus yang 'dovish' dan 'hawkish'?

Minggu depan pertemuan kedua Dewan Pengurus Bank of Mexico (Banxico) tahun ini akan diadakan. Pasar mengharapkan penurunan suku bunga, meskipun beberapa anggota mempunyai pesan yang berbeda mengenai masalah ini.

Ada dua cara untuk melihat posisi anggota Dewan Banxico. Satu adalah dovishyaitu berbicara tentang kebijakan moneter ekspansif di mana menurunkan tingkat bunga untuk merangsang perekonomian, jelas blog tersebut Mari kita bicara tentang pasar sahamdari Bursa Efek Meksiko (BMV).

Sebaliknya, sebuah nada hawkishtambahnya, mengacu pada a postur yang membatasi di mana hal itu tampaknya layak dilakukan mempertahankan harga yang tinggiseperti yang terjadi saat ini, karena sudah masuk maksimal dari 11,25 persen. Dengan demikian, kenaikan harga, yaitu inflasi, dapat dikendalikan dan apresiasi nilai tukar meningkat.

Siapa saja anggotanya hawkish di Banxico?

Dewan Pengurus Banxico terdiri dari lima anggota: wakil gubernur Irene Espinosa, Galia Borja, Jonatan Heath Dan Omar Mejia, serta Gubernur Victoria Rodríguez. Dalam rapat pengambilan keputusan kebijakan moneter, setiap orang menyampaikan pandangannya, yang kemudian dituangkan dalam notulensi.

Berdasarkan keputusan kebijakan moneter yang diumumkan pada 8 Februari, analis di Grup Keuangan Banorte Mereka memperkirakan Wakil Gubernur Irene Espinosa-lah yang paling banyak menyampaikan pesan hawkishjadi ada kemungkinan besar dia akan menentang pemotongan pada keputusan berikutnya, pada 21 Maret.

Demikian pula, mereka melihat Jonathan Heath dengan posisi ini ketika mempertimbangkan bahwa ia membuat komentar yang menyatakan “…sebelum memulai siklus penurunan suku bunga acuan secara berturut-turut, diperlukan bahwa Inflasi yang mendasari dan, khususnya, subkomponen jasa, kurang menunjukkan persistensi dan mengkonsolidasikan tren penurunan…”.


Lebih lanjut, perlu disebutkan bahwa dalam penyajian laporan triwulanan terbaru, Wakil gubernur menekankan bahwa memulai siklus penurunan lebih awal adalah “kesalahan besar”.terutama ketika tidak jelas apakah perjuangan melawan inflasi yang tinggi akan dapat dimenangkan pada periode yang diharapkan.

Citinamex mengamati hal itu kedua pejabat tersebut dapat memilih pemotongan pada bulan Maret; Namun, ada risiko bahwa mereka mungkin mempunyai posisi pembangkang.

Para analis melihat hal itu Gubernur Victoria Rodríguez mempunyai nada yang lebih netral/dovish dengan menunjukkan bahwa penyesuaian tingkat suku bunga dapat dievaluasi, selalu berdasarkan informasi yang tersedia. Selain itu juga memperjelas bahwa permulaan suatu siklus tidak boleh dipertimbangkan, karena pengurangan, jika terjadi, akan dilakukan secara bertahap.

Siapakah anggota yang bertaruh pada harga yang lebih rendah?

Wakil Gubernur Omar Mejía telah mengeluarkan pesan tentang risiko mempertahankan kebijakan moneter yang restriktif dalam kondisi inflasi yang tidak terlalu merugikan dibandingkan episode lainnya. Ia menegaskan, tingkat disinflasi yang dicapai harus diperhitungkan.

Baru-baru ini di podcast Grupo Financiero Banorte dia menyatakan hal itu Menyesuaikan tingkat suku bunga ke bawah tidak boleh dianggap terlalu dini dan tantangan ke depan adalah menyesuaikan posisi moneter agar konsisten dengan inflasi yang meskipun masih di atas target, namun sudah berada pada tren menurun.

Di Galia Borja ada nada yang diamati dovishkomentar-komentar telah diatribusikan kepadanya dalam arti bahwa, mengingat perkiraan disinflasi dan kenaikan pasif dalam tingkat riil, jika tingkat referensi tidak disesuaikan, proporsi antara kedua kesenjangan tersebut dapat meningkat secara substansial dan melebihi apa yang diperlukan, meskipun selalu membuat pengambilan keputusan berdasarkan data yang tersedia.